上证报中国证券网讯(记者 朱文彬)近日,一季度经济数据和3月经济数据出炉。百嘉基金权益投资部负责人黄艺明分析称,今年一季度GDP同比增长4.8%,高于2021年四季度的4.0%增速,显示主要指标增速基本稳定,开局总体平稳,经济延续复苏态势。但国内外有些突发因素超出预期。
黄艺明表示,从各指数表现看,以上证、为代表的蓝筹指数重心有所上移,显示3月16日金融稳定发展委员会召开会议后,投资者信心有所恢复;但以创业板、科创板为代表的指数仍然承压,一方面可能是因投资者整体投资风险偏好偏低所致,另一方面也可能由于科创企业多分布在长三角、珠三角等经济发达地区,受本土疫情影响较大所致。
近期各项稳增长政策也在加速出台落地。黄艺明认为,伴随稳增长政策发力,后续宏观经济运行有望平稳向上,投资者信心有望逐步恢复,权益资本市场中枢有望上移。下一阶段,对市场的看法中性偏积极。尽管制约市场向上的国际因素、大宗商品价格、美联储加息等负面因素仍然存在,但经过2022年以来权益市场系统性风险的释放,当前沪深300静态PE约12倍左右,已处近10年以来的中枢偏下(约20-30%左右分位),中长期投资价值逐步显现。叠加政策跨周期调节,上市公司整体盈利有望在下半年触底向上,结构性机会亦有望逐步呈现。
在应对策略上,黄艺明表示将提高权益仓位的灵活度,相机决择,整体均衡,但有所侧重。在投资方向上,黄艺明认为,可重点关注国家政策扶持、复产复工背景下的科技创新与消费复苏。科技创新方面,上半年因疫情影响,相关行业需求下行、开工率下降,但在国家“民生要托底、货运要畅通、产业要循环”的政策举措施行下,以光伏、半导体分立器件、新能源汽车、汽车电子为主的科技行业有望迎来复苏;消费方面,作为“长坡厚雪”、牛股频出的消费行业,碍于疫情反复,当前整体行业估值已回落至历史合理或偏低水平,后续、餐饮旅游、家电家居等消费行业,景气度有望转环比上行。
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